顶流基金经理谢治宇：今年没有赎回 一直在申购

　　原标题：顶流基金经理谢治宇：今年没有赎回，一直在申购

　　来源：投行大师兄

　　今年以来，市场表现比较差劲，上证指数下来已经超过11个点了，都跌麻了，还是不知道什么时候是个头。

　　这期间，应该有不少的基民深刻体会到了市场的风险，在这样的背景下，若是市场在底部迟迟上不来，可能不少人就被磨出去了。

　　也许是不想基民朋友们倒在黎明前的黑暗中，昨天顶流基金经理谢治宇，公开分享了自己对当前市场的看法。

　　他的核心观点是：从中长期看，A股市场已经具备一定的投资价值。主要原因在于，这波下跌导致市场整体的估值水平大幅下降，降到了相对合理的位置。

　　下面我梳理了他看法中的两个关键点，给大家做一下简单的分享。

　　1、下跌的外部因素及看法

　　谢治宇认为，近期市场大幅下跌的外部因素有两点：一是国际地缘政治动荡，二是美国的加息缩表。

　　先说国际地缘政治动荡，也就是俄罗斯乌克兰冲突，本来预计的是各方速战速决，结果目前的状况是双方在战场僵持，全球的能源价格暴涨，通货膨胀压力更大。

　　谢治宇对此的看法是：

　　第一我国的汇率比较稳定，国内经济有稳定预期；

　　第二我们新能源发展得好，价格上涨对我们冲击有限；

　　第三相信政府的调控能力。

　　再说美国的加息缩表。美国前两年因为疫情放水太狠，通货膨胀超预期，所以今年的加息预期很强。加息会导致资本回流美国，市场就会受到冲击。

　　对此，谢治宇认为，过往我们货币政策相对谨慎，后续可操作空间大，也没必要过分担忧。

　　2、下跌的内部因素及看法

　　说完外部因素，还有内部因素：一是对未来经济环境的悲观预期，二是A股过去几年涨幅较大，部分板块高估。

　　先说对未来经济的悲观预期。我们的经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，加上疫情反复，市场对今年，尤其是今年上半年的经济预期比较悲观。

　　不过谢治宇说：政府明确提出今年经济增长的目标是5.5%，工作重心也会保增长。

　　拉动经济的三驾马车：消费、投资和出口。出口基本平稳、投资有新基建、消费虽然不太乐观不过有政策补贴，所以我们的经济其实还可以。

　　再说A股部分板块高估的问题。过去几年A股结构性行情突出，只涨部分板块，经过这波调整，市场的整体估值水平下降了。

　　他的结论：股市已具备一定的投资价值，有一部分公司，在今后较长的时间周期，能够给予投资者相对合理的回报，因此不必过度悲观。

　　3、对投资的思考

　　最后，他提出了4个问题，我觉得对我们投资还是很有参考价值的。

　　1）       对中国经济增长的预期是否改变？

　　2）       国内领先的企业在国际上还能保持竞争优势吗？

　　3）       居民财富管理的需求还持续存在吗？

　　4）       我们在市场中到底赚的是什么钱？

　　前三个问题不变化，那么大的投资框架就不变，大的投资方向也不会变。

　　最后一个问题在于，如果你赚企业成长的钱，那么应该关心的就是企业的发展状况、盈利能力、估值水平，其次才是对经济环境和外部环境风险的担忧。

　　他说他自己的投资策略主要是买自己管理的基金，今年没有赎回，一直在申购。

　　他的观点我给总结成一句话：这会儿就不要轻易割肉了。

　　谢治宇的观点分享到这里，另外还有个事情，就是新冠病毒出现了“德尔塔克戎”变体，可以简单理解为两种病毒杂交产生的新后代，至于它的传播性和毒性还在研究。

　　吉林这波疫情爆发也挺突然，大家平时工作生活中，口罩能不去就不要去了，疫苗加强针也麻溜打上，越是最后的时刻越不能放松警惕。

责任编辑：张熠