全球步入宽松周期，用债券ETF玩出投资新花样

比如，2月27日，央行副行长刘国强在新闻发布会上表示，将继续推进LPR改革，引导整体市场的利率及贷款的利率下行。而3月11日召开的国常会也再次释放了“宽松”信号，会议指出：“抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度……”

利率趋势向下，而短期看避险情绪升温，债券基金的吸引力直线上升。

按照不同的风险偏好，海富通中短债、海富通上清所中高等级短融、海富通纯债、海富通一年定开、海富通稳固收益，这类优秀的固收基金，客官们都可以考虑起来！

不过，除了这些“常规”基金外，咱家还有一类非常特殊的产品——债券ETF，也十分美味可口！

对于普通基民朋友来说这类产品可能不算熟悉，但其实在专业机构投资者中，海富通城投债ETF、海富通上证10年期地方债ETF等产品都是颇有名气的“小花”、追随者众哦~

债券ETF—固收江湖的工具化新宠

先简单介绍下，什么是债券ETF。

债券型ETF，即以债券类指数为跟踪标的，可以在一级市场申购、赎回，也可以在二级市场直接交易的债券基金。与普通债券基金不同，一份债券ETF背后对应的是一篮子的债券组合。目前市场上债券ETF主要跟踪利率债指数和信用债指数。

债券ETF具有成本低廉、T+0交易、分散风险、稳定分红等优势。

成本低、分散风险比较好理解，“稳定分红”是什么意思呢？这是说，由于跟踪的是某个债券指数，为了减小跟踪误差，债券ETF通常会形成有规律的分红，给投资者带来相对稳定的分红收入。

而T+0交易的好处则在于，投资者可以通过股票与债券ETF的切换，更好地把握股债轮动下的交易性机会。

10年地债ETF—标杆产品，流动性持续向好

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前面提到，目前市场上债券ETF主要跟踪利率债指数和信用债指数。利率债类又可以进一步细分为国债、政策性金融债和地方政府债，国债ETF和地方政府债ETF是利率债ETF中的主流品种。

海富通上证10年期地方债ETF是地方政府债品类中的首只ETF产品，自2018年成立以来就备受市场关注。它为银行间市场和交易所市场的地方债“大佬”提供了一个场内交易的平台，国有银行、股份制银行、证券公司、保险公司等主流机构投资者都能参与其中。

当前避险资金需求较为强烈，长久期债券品种受到很多机构投资者的关注，从近期的场内成交量也能感受到这份温暖——

自2月3日新春开市以来，10年地债ETF场内交易一直保持着较为活跃的状态。wind数据显示，截至3月12日，10年地债已经连续10个交易日内成交额突破4000万元。而在此之前的2月7日，10年地债ETF单日成交额更是达到了1.51亿元。

除此之外，也有越来越多的个人投资者开始关注到10年地债ETF。

地方政府债一直都是以机构投资者为主，但这类债券其实对于个人投资者来说也是具有较大投资价值的。一方面，地方政府债素有“银边债券”之称、信用风险较小，收益率往往略高于国债，投资性价比颇高。2019年下半年上海、江苏等地纷纷试水通过银行柜台向个人投资者销售地方政府债券， 当时就获得了很多市民追捧。

但普通投资者购买地方政府债，流动性较差，一般只能是持有到期。如果购买的是地方债ETF，就能简单方便地买入了一篮子地方债，而且关注的人越多，这类产品的场内流动性也将越来越好，最终形成正向循环，共同推动地方债二级市场的壮大。

上证城投债ETF—信用债中的稳健之选

信用债ETF对于投资者来说，也有独特吸引力。

利率债具有政府信用背书，而信用债则是由政府之外的主体发行，因此收益和风险都相对更高一些。近年来，债券违约事件常有发生，而债券ETF投资的是一篮子债券，能够有效分散风险、降低踩雷单个债券的影响。此外，由于信用债指数的弹性相对较大，投资者可以用它作为捕捉债券牛市的理想工具。

在信用债品类下的城投债，是一类较为特殊的存在，因为在发行时有地方政府的隐形担保，所以兼具政府债券和企业债券的双重属性，信用风险小于一般产业债。因此，站在当下时点看，尽管债牛抬头、但疫情影响尚未消除，综合考虑下，城投债ETF具有不错的风险收益优势。

上证城投债ETF（511220）密切跟踪上证城投债指数，其成分债券是沪市剩余期限1年以上、债项评级为投资级以上的信用债券。

据中证指数公司官网数据，截至3月11日，上证城投债指数近一年来收益率达7.67%（注：指数收益率不代表基金未来表现，基金对标的指数的跟踪可能会发生偏离。）。

而且，不得不说的是，经济下行压力下，“基建”再次成为稳增长的关键词，这也为地方政府债和城投债的二级市场投资提供了政策基础。

风险提示：我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。上证城投债指数、上证10年期地方政府债指数由中证指数公司编制和计算，其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

用心投资 稳健远行

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