千万富翁的这些烦恼，你有吗？

资金的逐利，特别纯粹。觉得有机可乘，它会来；需要躲避风浪，它会来；值得长期持有，它也会来。唯一的区别是，停留多久。

理财 vs 投资，你在做哪一样？

根据《2021年私人财富报告》显示，2020年中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币；可投资资产在1000万人民币以上的中国高净值人群数量达262万人，中国高净值人群人均持有可投资资产约3209万人民币，共持有可投资资产84万亿人民币。报告给出了很多有意思的数据，也能从这些数据中看到行业发展方向以及高净值客户的需求。

一站式解决方案是高净值人群的体验要求

调研显示，高净值人群对一站式解决方案和便捷的智能化服务的需求比分别30%、26%，对解决问题的效率和质量有较高要求，希望提供高效、便捷的服务体验，传统经济创富一代、新经济创富一代对此尤为重视。

资料来源：招商银行&贝恩公司《2021年私人财富报告》

公募配置快速增加

资料来源：招商银行&贝恩公司《2021年私人财富报告》

受益于2020年结构性牛市行情，公募基金赚钱效应明显，公募基金存量规模突破18万亿元年，刷新历史新高，盈利2万亿元。2020年底，公募基金个人持有比例较2019年底上升了3.6个百分点已至53.4%，总而言之，公募基金资产延续了持续增长的态势。

A股波动大，是配置顾虑

44%的受访高净值人群表示，2021年考虑境内资产配置时，最大的难点是资本市场波动大，不想承担太高的波动风险。

资料来源：招商银行&贝恩公司《2021年私人财富报告》

你们的愿景我们在努力实现

1.??一站式服务

早在2011年，嘉实作为业内首倡“买方代理”的金融机构，就在服务客户回报方面做出了坚定的尝试，成立了“投资者回报研究中心”（简称回报中心），致力于为客户提供专业投资顾问咨询服务。

作为“买方代理”的理念的坚定践行者，本次嘉实财富再次将服务升级，即将推出“陪伴”系列定制账户服务。这既是服务理念的延续，更是服务模式的全面升级。

嘉实财富“陪伴”系列高端定制账户服务是根据投资者风险偏好而量身定制，为客户提供一对一定制服务，在充分了解客户需求后，作为品质买手为客户在全市场优选基金产品，同时在投资过程中，利用专业视角以及投研价值长期陪伴客户，致力于以更高的质量交付理财目标。

2.专业买手

嘉实财富“陪伴”系列定制账户服务有着科学、严谨的基金池管理制度，不仅会对基金管理人进行审慎的定量评价，通过多维度的量化指标综合考量基金的收益、风险、风险收益比及竞争组排名等；还会基于第三方报告、深度访谈和实地调研等方式，对基金管理人的公司治理、投研团队、投资策略、投研流程、风险控制、基金产品线等进行全面的定性评价，并尤其重视对核心人员投资经历的追溯和持续跟踪。

当好资本市场的“专业买手”，就需要以敏锐的嗅觉帮投资人遴选好货、硬货。在挑选产品时，嘉实财富“陪伴”系列定制账户服务坚守“4P”的评价体系——“People（人）、Platform（公司）、Process（流程）、Performance（业绩）”。能从这一评价体系中“脱颖而出”的产品，大概率是值得投资者长期托付的“财富伴侣”。

通过系统的行之有效的选基方法论，将最终形成一个动态的嘉选30基金池。嘉选30基金池是“陪伴”系列定制账户服务中构建配置组合的基石。

3.哑铃型配置分散波动

在嘉实财富“陪伴”系列定制账户服务中，我们的配置理念叫做“哑铃型”配置。哑铃型配置理念有两重体现。第一重体现在底层资产分类上，根据资产风险收益特征，将回报较高、风险较高的资产归为进攻型资产，将回报适中、风险较低的资产归为防守型资产。

进攻型资产追求的是长期较好的超额回报，防守型资产追求的是风险的控制和分散。简单说，进攻型资产“更进取”，防守型资产相对“更安全”。长期来看，我们认为优质的进攻型资产有望取得较高的年化收益，同时尾部争取风险可控。

我们可将如下资产类列为进攻型资产：（1）二级市场股票权益基金，包括主观股票多头基金、指数基金、指数增强基金、股票多空基金；（2）私募股权基金；（3）特殊策略基金，包括商品管理期货基金、宏观对冲基金、量化对冲及套利基金、结构化产品等。投资于进攻型资产，应在对行业基本面有深刻认知的前提下做出决策，并适度集中。适度集中不单指资金量的优势比例分配，也指投资者应在长周期里坚定地持有底层投资核心资产的优秀管理人。核心资产多指有强劲基本面支撑、较宽"护城河"的行业龙头投资标的。

对于防守型资产，哑铃型配置要求其满足以下属性：（1）波动率较低；（2）尾部风险及政策风险可控；（3）和进攻型资产的相关性较低等。符合上述要求的防守型资产包括货币类基金、债券策略基金、固收+策略基金、对冲型绝对回报基金、结构性挂钩产品。投资防守型资产，一方面有助于提升获得稳健回报的概率，另一方面可部分对冲进攻型资产的波动风险。

好金融，常陪伴。回报中心携手理财师在高净客户嘉实财富“陪伴”系列定制账户服务中将恪守能力圈，做好品质买手、专属陪伴，为您高质量交付理财目标。