| 摘要：
国家统计局最新数据，2021 年3 月制造业PMI 指数为51.9%，环比上升1.3 个百分点，低于上年同期0.1 个百分点；非制造业商务活动指数为56.3%，环比上升4.9 个百分点，同比上升4 个百分点；综合PMI 产出指数为55.3%，环比上升3.7 个百分点，高于上年同期2.3 个百分点。
首先，3 月制造业PMI 指数结束了连续三个月的下降趋势。这表明国内局部地区疫情出现反复的局面再度得到控制以及春节就地过年的影响逐渐消减后，产需扩张迅速，经济复苏总态势有所加快，PMI 指数的反弹不乏是经济企稳回升后的直接反映。不过，当我们把春节在二月的年份PMI 数据做了分析之后发现，春节过后PMI 指数大多会有一定程度反弹，因此可以推断3 月指数上升的背后依然有季节性规律存在。
其次，3 月非制造业商务活动PMI 表现出更为明显的反弹，环比上升4.9%。这说明随着国内疫情的有效控制以及疫苗接种的加快进行，内需正在不断扩张，消费需求不断上涨，带动服务业景气度改善明显。同时，随着天气的好转，基建开工率不断加快，促使建筑业PMI 也达到近年高点。
最后，3 月综合PMI 产出指数为55.3%，较前值上升3.7%。
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